***竞价最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于***竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于***竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于***竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量，卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。

在每个交易日上午9：15—9：25，由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申报，电脑交易主机系统对全部有效委托进行一次集中撮合处理过程，即***竞价。

如果在***竞价时间内的有效委托报单未成交，则自动进入9：30开始的连续竞价。

具体来说，***竞价是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。