水沉香和沉香的区别主要在于油脂、外观和味道等方面。

沉香是一道常见的中医药材，本质是白木香生产的带有树脂的木材，本身不含有油脂。而水沉香含有油脂，但是需要极长的沉积时间才能形成。此外，水沉香的颜色较深，大部分都是黑色或者棕色，比起沉香继承了白木香的褐色或者浅褐色，更有一种稳重大气的感觉。

在味道方面，水沉香可以说就是沉香在被点燃时产生的香气，带有熏染的香气。而沉香点燃时仅能闻到木头燃烧的味道，味道较差。