该片讲述了***人王（周润发 饰），传闻他十年前，被兄弟背叛他一气之下***光了堂口里的所有人，他从此立刀为界开了一家和平饭店 并且宣称和平饭店是一个“避难所”，只要进来住宿的人，无论他得罪了什么帮派，都不许前来挑衅生事，但不保证离开后的安全。歌女阿曼（叶童 饰）的到来打破了这个江湖规矩，开始了新的冒险。

传说***人王阿平一口气***的两百多个人都是他以前的手下，***他们的原因主要是他那时的妻子和他的手下串通想***他，被背叛。

后来王阿平良心发现画地为界，开了一间“和平饭店”。自此江湖有规矩：不论任何人，闯了任何祸，只要跑得到和平饭店内，任何帮会不得到此寻仇***人。和平饭店亦谨守“只扮演旅馆角色”的原则提供难人吃喝住宿的歇脚地，永不保任何人离开！

那个女人是一个诱饵。若干年后大**中幸存的孩子长大回来报仇，先以歌女阿曼引诱王阿平，想让他破戒。好找到为以前兄弟报仇的理由。

王阿平最后死没死电影里没演，留给了大家一个想象的空间。