l表示货币需求，m表示货币供给。lm曲线表示的就是一定利率水平下和收入的组合，这种组合下货币市场是均衡的，就是货币需求等于货币供给。

lm曲线一般是向右上方倾斜的曲线。一般来说，在货币市场上，位于lm曲线右方的收入和利率的组合，都是货币需求大于货币供给的非均衡组合；位于lm曲线左方的收入和利率的组合，都是货币需求小于货币供给的非均衡组合。