五爷庙里殿内供奉的五爷是广济龙王文殊菩萨的尊称，也是五台山五顶文殊菩萨的化身。据民间传说，龙王弟兄五人，这是其中的老五，故称五爷。相传，五爷是五龙王，是东海龙王的第五子，人性情暴，面貌黑，人称黑脸五爷，按一般惯例，龙王不居佛寺，当地传说五台山龙王神灵显赫，不安其位，寺庙不安宁，故在阁西建殿祀之。

五爷庙也叫万佛阁。它面积不大，占地只有两千多平方米，主要建筑有四座，它们是五爷庙、万佛阁也叫万佛殿、文殊殿和古戏台。就因为有了五爷庙，这里成了五台山香火最为旺盛的寺庙之一。后来，当地的老百姓也习惯把万佛阁叫做五爷庙了。

五爷庙的后面是文殊殿，五台山作为文殊菩萨的道场，几乎每座庙宇里都有专门供奉文殊菩萨的文殊殿，但在这里文殊殿却没有五爷庙的香火旺盛。这也看得出当地人更喜欢本土化俗神的崇拜，可是文殊菩萨在当地人目心中的正统地位，也不会有丝毫的减弱。

五爷庙，又称五龙王殿，里面供奉的是金脸龙王老五外，在他背后也左右排列了大爷、二爷、龙母、三爷、雨的塑像。在中国民间传说当中，五爷的原名并不是叫做五爷，而是叫做圣衍，传说他是东海龙王的第五个儿子。据说五爷庙是从清朝开始盛行起来的，据说当年康熙都曾经在迷路的时候受到过五爷的指点。

五爷庙的来历有很多的说法，其中有一种说法是古代的五台山是一片炽热的地方，当地的百姓生活在水深火热当中。大智殊菩萨看不下去了，去找东海龙王借来了一件宝贝，这件宝贝就是清凉石，这才使得当地百姓安居乐业起来。但是这件宝贝同样也是龙宫龙子们避暑的不二选择，于是五位龙子大闹五台山，但是最终被文殊菩萨降伏，收他们做起了**。其中第五子是法力最强的，护卫在北边，之后慢慢被人建庙供奉，这位五爷就是这样来的。

五爷，起源于文殊菩萨与五台山清凉石的传说

五台山，作为中国四大佛教名山之首，同时也是文殊菩萨的道场，无论是汉传佛教的信众，还是藏传佛教的信众，都将其奉为圣地一般的存在。而这也使得五台山成为了国内为数不多的兼具藏传佛教与汉传佛教的宗教场所，包括五爷庙所在的万佛阁，藏传佛教与汉传佛教的僧众同在寺中诵经礼佛，研习佛法。

相传很久之前，五台山并不像现在这样气候宜人，是难得的避暑胜地，而是炎热干旱，酷暑难熬，于是文殊菩萨为解当地百姓之苦难，于是化作一位老僧，前往龙宫，希望从龙宫中借取耕云播雨的清凉石，也称“歇龙石”。但是龙王并不希望清凉石留在人间，于是故意刁难说只要他能够搬动硕大的清凉石，就允许带走。谁料文殊菩萨，走到神石跟前，口念咒语，立刻使巨石变成了小小的弹丸。文殊菩萨将弹丸塞进袖筒，然后飘然而去。老龙王惊得目瞪口呆，后悔莫及。

回到五台山后，文殊菩萨随即为当地百姓呼风唤雨，至此开始，五台山地区风调雨顺，百姓安居乐业，此地也成为了凉爽宜人的避暑胜地。

然而，龙王的五个儿子对文殊菩萨产生了不满，于是便前来大闹五台山，直接把五座陡峭如剑的山峰削成五座平台，要讨回清凉石。但是文殊菩萨很快就降服了他们，让他们分别住在五座台顶，五位龙王也心悦诚服地归顺了文殊菩萨，至此首守卫的五台山，保一方百姓平安。

而这也就是五台山形成的传说，这块清凉石起初是在山上，后来又被迎请到了山下，这座清凉石所在的寺庙也就成为了著名的清凉寺。

五龙王也就此被安排在最高的北台，专管五台山的耕云播雨。人们感激他为五台山地区造福，就为他建造了庙宇，这便是五爷庙。