永辉超市现在不具备投资价值！为什么？

1、因为就永辉超市当前收益来看，一季度每股收益0.11元，按永辉超市历年收益情况看，一季度收益在全年收益中应该占比30%多，按全年收益来看，今年全年收益在0.31-0.33元之间，对应的增长率20%-27%，如果收益在0.32元的话，那永辉超市现在的PE应该在35倍，已经明显偏高。

2、按永辉超市年报看，2014年每股分红0.15元，扣除5%—20%税率，0.12-0.1425元的分红，都不如存到银行的收益高，就算您8块钱买的，收益率才1.5%，您的真金白银投入进去每年才收益1.5%，钱不是白给永辉超市使用了？

3、按好的方向发展，永辉每年20%增长的话，2015年收益0.31元，2016年收益0.37元，2017年0.45元，2018年0.54元，2019年0.65元，2020年0.78元，到2020年永辉的PE才到14.4，也就是6年后永辉超市才具有投资价值，说明永辉超市已经严重透支了6年的收益，这还是按好的发展方向，如果期间永辉超市遇到大的投资失误的话，需要另外分析。

4、永辉超市2014年、2015年连续收购中百集团与百联旗下联华超市，分别投资其中20%左右的股份，与中百、联华共同进货，我认为，永辉投资国有股份，取得的投资回报率应该严重低于其永辉超市自身的投资回报，中百一季度投资收益0.07元，明显低于去年0.13元的收益，是按照老太太过年—一年不如一年的干法。联华超市一季度的干法还不如中百呢！所以指望永辉长期高速增长也不太现实。

5、永辉这几年增长靠每年大量开店抢占市场取得，但由于在原有好的地方开店已经接近饱和（这里指的是相对的），在新进的市场基本都是亏损的，如东北市场，同时还有大润发、沃尔玛等国内外强势超市的竞争，从长期看高速增长不现实。