一般大都分为两个版本：一是关羽月下斩貂蝉，二是关羽月下放貂蝉。

曹操白门楼擒吕布后，想将貂蝉赐给关公，意在笼络他，削弱刘备的力量但是遭到关羽的拒绝，于是关羽也落得“不近女色”的美名。于是曹操便设计欲处斩貂蝉，貂蝉闻之悲恸，关羽也斥责其“一女二嫁”之事，貂蝉为自己辩白，关羽听后动了恻隐之心，助其逃生，送其于前山净慈庵，削发为尼。

刘备、关羽、张飞跟随曹操去攻大吕布，曹操水淹下邳，貂蝉为了营救城中的百姓，让秦宜禄送信给素来倾慕的关公，请其禀告曹操退水。关公因貂蝉有此爱民之心，而生有爱慕之意。曹操缢***吕布后，送貂蝉给关公，想要笼络关羽。关公果与貂蝉成婚，貂蝉为其歌《倾心曲》。但是后来刘备担心关公迷恋貂蝉，于是便以送礼之名，其实暗含着“扶汉兴刘”的提醒，关公感念刘备的恩情，所以决定放弃貂蝉，貂蝉突遭此变，深感绝望，在向关公述其衷肠后拨剑自刎。还有一传说则是刘、张均欲得貂蝉，关恐兄弟失和，乃***貂蝉。反正无论如何，貂蝉都是死了。